Harga Emas Pulih dari Level Terendah Satu Bulan di Tengah Dorongan Aksi Ambil Untung; Kenaikan Tampak Terbatas

Harga emas diuntungkan oleh pelarian global ke tempat yang lebih aman di tengah-tengah lautan merah di pasar ekuitas.
Sikap hawkish The Fed tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi AS dan akan membatasi kenaikan.
Para pedagang saat ini melihat PDB AS kuartal ketiga untuk mendapatkan dorongan menjelang Indeks Harga PCE AS pada hari Jumat.

Harga emas (XAU/USD) mengalami pemulihan yang cukup baik dari penurunan selama satu bulan, di sekitar area $2.584-$2.583 yang disentuh selama sesi Asia pada hari Kamis dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan penurunan beruntun selama dua hari. Dengan latar belakang risiko geopolitik dan kekhawatiran perang dagang, pergeseran hawkish Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu berdampak pada sentimen risiko global. Hal ini terlihat dari lautan merah di pasar ekuitas dan ternyata menjadi faktor kunci yang mendorong beberapa aliran dana ke logam mulia.

Sementara itu, The Fed mengisyaratkan jalur pelonggaran yang lebih hati-hati tahun depan, yang membuat imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap tinggi di dekat level tertinggi multi-bulan dan membantu Dolar AS (USD) untuk mempertahankan kenaikan kuat semalam ke level tertinggi dua tahun. Hal ini, pada gilirannya, dapat membatasi kenaikan yang berarti untuk harga Emas yang tidak berimbal hasil dan menjamin kehati-hatian bagi para pembeli. Para investor saat ini melihat data ekonomi AS – yang menampilkan laporan PDB akhir Kuartal III dan Klaim Pengangguran Awal Mingguan – untuk peluang perdagangan jangka pendek.

Harga Emas Menarik Beberapa Aliran Aset Safe Haven di Tengah Dorongan Risk-Off; Masih Belum Aman

Federal Reserve, seperti yang telah diantisipasi, menurunkan suku bunga acuan untuk ketiga kalinya sejak September dan mengisyaratkan bahwa mereka akan memperlambat laju penurunan suku bunga, sehingga memicu aksi jual di pasar ekuitas AS.
Efek spillover menyeret saham-saham Asia turun tajam pada hari Kamis dan menguntungkan aset-aset safe haven tradisional, mendorong beberapa aksi jual di sekitar harga Emas dan membantunya pulih dari level terendah satu bulan.
Dot plot menunjukkan bahwa para pejabat melihat suku bunga dana The Fed turun menjadi 3,9% pada tahun 2025, menunjukkan dua kali lagi penurunan suku bunga 25 basis poin dibandingkan dengan prakiraan sebelumnya yaitu empat kali penurunan pada bulan September.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi sejak Mei dan membantu Dolar AS mempertahankan kenaikan semalam ke level tertinggi dalam dua tahun terakhir, membatasi logam mulia tanpa imbal hasil.
Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa inflasi telah menurun secara signifikan dalam dua tahun terakhir, meskipun masih sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan target jangka panjang bank sentral sebesar 2%.
Para pedagang saat ini menantikan data ekonomi AS hari Kamis – yang menampilkan rilis laporan PDB Kuartal III akhir dan Klaim Pengangguran Awal Mingguan – untuk mendapatkan dorongan jangka pendek di sesi Amerika Utara.
Sementara itu, perhatian pasar bergeser ke Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, atau pengukur inflasi pilihan The Fed pada hari Jumat, yang akan mendorong USD dan XAU/USD dalam waktu dekat.

Harga Emas tampak Rentan setelah Terobosan Berkelanjutan Semalam dan Ditutup di Bawah SMA 100 Hari

Dari perspektif teknis, penutupan semalam di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari, untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023, dan angka $2.600 dipandang sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin untuk harga Emas tetap mengarah ke bawah. Sementara itu, upaya pemulihan pada hari Kamis terhenti di dekat area $2.618, atau level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan terakhir dari level tertinggi satu bulan yang disentuh pekan lalu. Area tersebut saat ini akan bertindak sebagai titik penting, di atas mana serangan baru dari short-covering dapat mengangkat XAU/USD menuju area $2.635, atau Fibo 38,2%, dalam perjalanan menuju level retracement 50%, di sekitar zona suplai $2.655-2.656.

Di sisi lain, level terendah sesi Asia, di sekitar area $2.584-$2.583, saat ini tampaknya membatasi penurunan. Support relevan berikutnya dipatok di dekat area $2.560, di bawahnya harga Emas dapat menantang level terendah bulan November, di sekitar zona $2.537-$2.535. Beberapa aksi jual lanjutan, yang menyebabkan penurunan berikutnya di bawah level psikologis $2.500, dapat mengekspos support SMA 200 hari yang sangat penting di dekat area $2.470.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.